儲(chu)能(neng)(neng)(neng)元年，爆發(fa)始點。美國是最早推動儲(chu)能(neng)(neng)(neng)示(shi)范項(xiang)目的國家，當前加州的政策扶(fu)持力(li)度(du)正在(zai)加強，Tesla推出儲(chu)能(neng)(neng)(neng)產品(pin)，與(yu)SolarCity一同撬開儲(chu)能(neng)(neng)(neng)市(shi)場。

　　儲(chu)能元年，爆發始點。美國是最早推動儲(chu)能示范(fan)項目的國家，當前加州(zhou)的政策扶(fu)持力度正在加強，Tesla推出儲(chu)能產品，與(yu)SolarCity一同撬開儲(chu)能市場。

　　成本下降：鋰電池產能投(tou)放，規(gui)模化帶動(dong)成本驟降(jiang)(jiang)。近10年(nian)美國(guo)零售電價復合增速3.3%，而過去兩年(nian)儲(chu)(chu)能成本下降(jiang)(jiang)35%。隨著鋰(li)(li)電池的(de)大(da)規(gui)模擴產，比亞(ya)迪、ATL、國(guo)軒今年(nian)底產能開始投(tou)放，三星、LG明年(nian)產能開始投(tou)放，Tesla后年(nian)產能開始投(tou)放，鋰(li)(li)電池成本將會加(jia)速下降(jiang)(jiang)。儲(chu)(chu)能成本下降(jiang)(jiang)達到(dao)臨界點之后，將逐(zhu)步打(da)開龐大(da)的(de)電力市場(chang)，遠大(da)于(yu)當前的(de)消(xiao)費(fei)電子(zi)、電動(dong)汽車用鋰(li)(li)電市場(chang)。

　　市場激活：發(fa)電(dian)側替代(dai)峰(feng)(feng)值發(fa)電(dian)機組，用(yong)戶(hu)(hu)側靈活購電(dian)。在發(fa)電(dian)側，當儲(chu)(chu)能成本小于(yu)新建峰(feng)(feng)值燃氣(qi)裝機成本，可實現(xian)經濟(ji)性；在工商業用(yong)戶(hu)(hu)側，在相(xiang)對市場化的加州等地(di)，波(bo)峰(feng)(feng)波(bo)谷價(jia)差極大(可差6倍)，儲(chu)(chu)能節能空間大；在居民側，可利(li)用(yong)光伏與儲(chu)(chu)能替代(dai)從電(dian)網買電(dian)，尤(you)其在高電(dian)價(jia)的地(di)區，不(bu)需要任(ren)何(he)補(bu)貼的平價(jia)已經臨近(jin)。

　　市(shi)(shi)場(chang)空(kong)間(jian)，萬億市(shi)(shi)場(chang)開啟。短期看GTM預計(ji)2020年美國(guo)累計(ji)儲能(neng)(neng)(neng)(neng)裝機(ji)將(jiang)達到(dao)3.6GW，約(yue)(yue)合12GWh，市(shi)(shi)場(chang)規(gui)(gui)模240億人(ren)(ren)民幣；國(guo)際(ji)能(neng)(neng)(neng)(neng)源(yuan)署以及國(guo)際(ji)可再(zai)生能(neng)(neng)(neng)(neng)源(yuan)署預測全(quan)球電(dian)池儲能(neng)(neng)(neng)(neng)規(gui)(gui)模2020年增至25GW，市(shi)(shi)場(chang)規(gui)(gui)模約(yue)(yue)為1800億人(ren)(ren)民幣，相當(dang)于(yu)目(mu)前消費電(dian)子(zi)鋰電(dian)池市(shi)(shi)場(chang)規(gui)(gui)模的兩倍(bei)多。長期來(lai)看，美國(guo)能(neng)(neng)(neng)(neng)源(yuan)局預計(ji)可以儲能(neng)(neng)(neng)(neng)替代利用(yong)率較低(di)的發輸(shu)配電(dian)側投(tou)資，合計(ji)全(quan)球市(shi)(shi)場(chang)空(kong)間(jian)約(yue)(yue)為10000億人(ren)(ren)民幣，而(er)Tesla預計(ji)光伏+儲能(neng)(neng)(neng)(neng)實(shi)現平價用(yong)電(dian)領域市(shi)(shi)場(chang)規(gui)(gui)模更是上萬億美元。

　　投資策略：把握儲能大時代的脈搏。政策已經開啟儲能市場的大門，Tesla引領產業前進，隨著成本的加速下降，儲能發電側、用戶側市場將逐一被激活。投資策略上建議關注國內外儲能解決方案提供商。重點推薦做系統解決方案的欣旺達、科陸電子、陽光電源。鉛酸電池整合(he)告一(yi)段(duan)落(luo)，天(tian)能動力(li)、超威(wei)動力(li)和解。重點關注港股的天(tian)威(wei)動力(li)、超能動力(li)，推薦A股南都電源，圣陽股份。